JAKARTA - Mata uang rupiah menyentuh posisi paling lemahnya dalam kurun waktu di atas seperempat abad pada sesi penutupan perdagangan tanggal 8 Juni 2026.
Nilai tukar mata uang tanah air itu melewati batas psikologis Rp18.000 per dolar Amerika Serikat (AS) dan berakhir pada angka Rp18.188 per dolar AS, melampaui catatan titik terendah tatkala badai krisis moneter 1998 silam yang berada pada kisaran Rp16.850 per dolar AS.
Di waktu yang bersamaan, pasar saham di tanah air pun berada di bawah tekanan yang cukup berat. Usai sempat menorehkan rekor paling tinggi sepanjang sejarah pada level 9.174 di bulan Januari 2026, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) terpuruk hingga kehilangan hampir sepertiga nilainya cuma dalam hitungan bulan.
Di antara deretan bursa utama kawasan Asia, grafik penurunan IHSG semenjak awal tahun dibukukan sebagai yang paling mendalam.
Hantaman awal sejatinya bersumber dari luar negeri. Konflik memanas di kawasan Timur Tengah yang mengancam kelancaran jalur transportasi energi melewati Selat Hormuz memicu lonjakan harga minyak dunia ke angka 93–94 dolar AS per barel, berada jauh di atas asumsi APBN 2026 yang dipatok senilai 70 dolar AS.
Di saat bersamaan, regulasi suku bunga tinggi dari otoritas Amerika Serikat ikut menjaga ketangguhan dolar sekaligus menarik kembali aliran modal global menuju rupa aset yang berdenominasi dolar.
Akan tetapi, respons pasar tidak semata-mata dipicu oleh faktor eksternal. Depresiasi rupiah yang melaju kian mendalam ketimbang mata uang beberapa negara tetangga merepresentasikan jika para penanam modal pun tengah menyoroti rupa risiko di dalam negeri.
Fenomena aliran modal keluar (outflow) menjadi pemicu yang paling riil dari bergulirnya proses tersebut. Para investor asing melepas kepemilikan saham serta obligasi pemerintah dalam jumlah masif, untuk kemudian menukar dana mereka menuju dolar AS sebelum direlokasi ke pasar negara lain. Hingga menginjak awal Juni 2026, akumulasi nilai net foreign outflow dari sektor pasar saham Indonesia sudah melewati angka Rp61 triliun.
Kondisi pelemahan IHSG dirasa kian pelik tatkala pihak MSCI (Morgan Stanley Capital International) mendepak enam saham Indonesia dari daftar indeks acuannya sekaligus membekukan pendaftaran emiten anyar pada Januari 2026.
Tidak berhenti di situ, MSCI yang umumnya meninjau kembali rekomendasi saham Indonesia untuk para pemodal global pada bulan Mei, justru tidak mengeksekusi langkah tersebut sama sekali.
Ketetapan itu mendesak sejumlah manajer investasi global yang berkiblat pada indeks MSCI guna menyelaraskan isi portofolionya dengan jalan menjual emiten terkait, tanpa mengantongi ruang untuk melangsungkan rebalancing ke saham Indonesia lainnya.
Kemerosotan IHSG serta nilai tukar rupiah memantik reaksi cepat dari pihak otoritas. Pada tanggal 9 Juni, Bank Indonesia (BI) mengeksekusi tindakan yang tergolong langka dengan menaikkan BI Rate di luar jadwal pertemuan reguler, bergeser dari 5,25 persen menuju level 5,50 persen.
Imbasnya mulai tampak dalam dua hari setelahnya, kala rupiah bergerak menguat kembali menuju kisaran Rp17.800–Rp17.900 per dolar AS.
Sektor IHSG pun membukukan pemulihan di atas 10 persen, disokong oleh aksi buyback saham perbankan BUMN yang dieksekusi secara padu.
Tindakan ini digulirkan lewat jalur mekanisme darurat tanpa perlu menunggu Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS), bersandarkan pada instruksi regulasi dari pihak otoritas terkait.
Proses pemulihan itu bergulir sesudah valuasi pasar tanah air diterpa koreksi yang teramat mendalam.
CEO Danantara Rosan Roeslani mengutarakan harga saham domestik sudah menempati level yang terhitung sangat murah usai kemerosotan pasar menyentuh angka hingga 40 persen dalam kurun beberapa bulan belakangan.
Bagi kalangan penanam modal jangka panjang, masa-masa seperti ini kerap kali mengubah cara pandang dalam mengukur risiko.
Tatkala harga aset merosot jauh lebih kilat ketimbang dinamika fundamental ekonomi, konsentrasi pasar mulai bergeser dari yang tadinya mengkhawatirkan risiko kerugian berganti menatap celah akumulasi.
Cara pandang yang selaras dipaparkan pula oleh COO Danantara Dony Oskaria. Menurut penilaiannya, penguatan pasar yang mulai tampak mencerminkan eskalasi rasa percaya investor atas prospek jangka panjang Indonesia yang ditopang oleh fondasi ekonomi yang tangguh.
Sentimen positif tersebut tidak cuma didirikan lewat pernyataan di ruang publik semata. Dalam beberapa waktu belakangan, jajaran Danantara sudah melangsungkan rangkaian pertemuan bersama para investor global di Hong Kong, Singapura, Boston, London, serta New York.
Rosan Roeslani bersama timnya melakukan pertemuan dengan 122 investor, terhitung di dalamnya beberapa pengelola dana yang secara tradisional menanamkan modalnya di Indonesia.
Di dalam agenda pertemuan tersebut, mereka berupaya memupuk keyakinan para pemodal mengenai prospek ekonomi Indonesia, memaparkan grand design jangka panjang, serta menyodorkan penjabaran mendetail atas rupa kebijakan yang diambil pihak pemerintah.
Pada bermacam forum itu, para pemodal melontarkan rupa-rupa pertanyaan kritis kepada Danantara. Tanggapan tersebut terhitung lumrah, sebab tiap-tiap pemilik modal tentu berikhtiar memahami potensi risiko sebelum mengalokasikan dananya.
Namun tatkala para penanam modal global itu mulai merajut keyakinan terhadap haluan kebijakan serta rencana yang disodorkan pemerintah Indonesia, aliran modal asing pun secara perlahan kembali mengalir masuk ke dalam negeri.
Rosan menarik kesimpulan dari agenda pertemuan itu bahwa tekanan yang menerpa pasar keuangan tempo hari kian dominan dipengaruhi oleh dinamika pergeseran sentimen serta persepsi risiko semata.
Para investor tidak mempunyai pandangan bahwa fundamental ekonomi Indonesia mengalami pemburukan dalam jangka menengah maupun panjang.
Reaksi positif investor tampak tatkala Danantara menerbitkan instrumen obligasi internasional senilai 1,5 miliar dolar AS.
Total penawaran yang masuk terekam menyentuh kisaran 4,6 miliar dolar AS, hampir menyentuh lima kali lipat dari nominal penerbitan.
Mayoritas permintaan bersumber dari investor Amerika Serikat. Di tengah kondisi volatilitas pasar yang terhitung masih tinggi, perolehan angka tersebut menjelma sebagai indikator jika ketertarikan atas aset Indonesia belum pudar.
Pemerintah pada waktu yang sama berikhtiar memperkokoh keselarasan kebijakan. Menteri Sekretaris Negara Prasetyo Hadi menyebutkan bermacam tindakan ditempuh demi mengawal kepercayaan pasar, terhitung percepatan program hilirisasi serta industrialisasi yang bertindak selaku agenda utama Presiden Prabowo Subianto.
Dalam sudut pandang jangka panjang, rencana strategis itu berkaitan erat dengan langkah memperkuat anatomi struktur ekonomi nasional.
Eskalasi nilai tambah sektor industri di dalam negeri diproyeksikan sanggup memangkas ketergantungan atas aktivitas impor, sekaligus memperbesar kapasitas ekspor komoditas yang bernilai tinggi.
Di bagian moneter, Bank Indonesia pun memperlebar instrumen stabilisasi lewat kesepakatan pertukaran mata uang bersama pihak China. Regulasi ini menambah fleksibilitas likuiditas sekaligus mereduksi ketergantungan atas dolar AS dalam sebagian aktivitas transaksi bilateral.
Indikator dinamika perubahan sentimen kian tampak pada pertengahan Juni. Aliran modal asing kembali masuk menuju Sekuritas Rupiah Bank Indonesia serta Surat Berharga Negara dengan nominal menyentuh Rp19,02 triliun dalam kurun waktu dua hari perdagangan, tepatnya pada 10 sampai 11 Juni 2026.
Pada sesi penutupan perdagangan 15 Juni, IHSG bergerak menguat 247 poin atau berkisar 4,1 persen menuju level 6.254.
Bila dikalkulasi dari titik penutupan paling mendalam IHSG pada tanggal 8 Juni di posisi 5.594, maka lonjakan dalam kurun lima hari bursa sudah menembus di atas 17 persen. Sementara itu, mata uang rupiah dikunci pada level Rp17.709 per dolar AS pada hari yang sama.
Dinamika pergerakan tersebut memang dirasa belum memadai untuk menyapu bersih segenap kerugian yang bergulir sejak awal tahun.
Namun, sektor pasar keuangan jarang sekali bergerak semata-mata berpatokan pada kondisi riil saat ini. Poin yang ditakar oleh investor ialah arah haluan serta keyakinan atas prospek masa depan.
Oleh sebab itu, fase pemulihan yang bergulir dalam beberapa hari belakangan merepresentasikan dinamika perubahan cara pasar dalam membaca Indonesia.
Usai berbulan-bulan dikuasai oleh rasa khawatir, perhatian penanam modal mulai bergeser menatap prospek jangka panjang yang dipaparkan pemerintah secara langsung.
Bukan bersumber dari pemberitaan media massa, ataupun agenda konferensi pers, melainkan diutarakan langsung oleh pucuk pimpinan pengelola investasi negara.
Timbul pertanyaan, apakah tren penguatan ini bakal bergulir secara kontinu pada hari-hari selanjutnya? Sayangnya, sistem kerja mekanisme pasar terbuka tidak beroperasi lewat cara seperti itu.
Bakal senantiasa dijumpai proses tawar menawar, tarik menarik antara pihak penjual serta pembeli, sehingga dinamika naik turun harga mutlak terjadi.
Memang benar, penguatan sepanjang sepekan terakhir bukan serta-merta menjadi tanda pembalikan arah secara instan dari tren turun bergeser menuju tren naik.
Namun setidaknya, berkat rupa langkah yang dieksekusi oleh bank sentral serta pemerintah, laju pelemahan berhasil dibendung, dan secara teknikal, kondisi harga yang tidak sanggup menembus titik terendah baru bertindak sebagai fase awal dari konsolidasi, yang berpeluang berujung pada momentum pembalikan arah.